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重磅!阿里巴巴香港上市 创2019年全(quán)球最大新股(gǔ)发行

文章出处:港盛移民  责任编辑:港(gǎng)盛移民  标签:阿里巴巴 香港(gǎng)上市  时间:2019.11.27

11月26日9点30分,阿里巴巴(bā)集团在香港交易所鸣锣上市,开盘价187港元,较发行价大涨6.25%,阿里巴巴集团成为(wéi)首个同时在美股和港股两(liǎng)地上市的(de)中国互联网公司。

阿里巴巴开盘高开逾6.25%

 

今天,阿里巴巴集(jí)团时隔(gé)七年后重回港股市场,开(kāi)盘涨6.25%,报187港元,市值达4万亿港元,取代腾讯成(chéng)为港股市场新股王

 

 

此次香港上市前,软银实益拥有阿里巴巴约25.8%已发行在外(wài)股份,是阿里巴(bā)巴最大股东。本(běn)次全球(qiú)发售完成后,软银将保持其最大股东地位。截至最后实际可行日(rì)期,马云和蔡崇信分别实益拥(yōng)有阿里巴巴约6.1%和约2.0%已发行(háng)在外股(gǔ)份。

如今,股市价格大涨,已让股东们先行“大赚一笔”。

 

阿里巴巴为什么要二次在港上市?

 

申请两地上市(shì)的时(shí)候,可以申(shēn)请(qǐng)「主要上市(shì)」,英文叫 dual primary listing, 也可以申(shēn)请「第二上市」, dual secondary listing. 阿里巴巴这次在香港申请的是(shì)第二上市,纽交(jiāo)所依然是其(qí)主要上市地点(diǎn)。

 

 

 

 

阿里巴巴在美国发行的ADS和在香港发行的股份按照1:8的比例互换。美股与港股之间的这种互换性,一定程度(dù)上搭(dā)建出阿里巴巴在全球(qiú)资本市场的缓冲和双保险(xiǎn)机制。

更深层次的原(yuán)因(yīn)在于,阿里巴巴经(jīng)过20年的资本洗礼,早(zǎo)已深谙市场规则(zé)。现阶段它不仅需要融资,而且是融资(zī)的最好时机,恰好,一个更理解自己的香港资本市场再次“拥抱”自己。

 

阿里上市对港交所有何影响

 

阿里(lǐ)上市对港交(jiāo)所意义重大,目前恒生指数每天成交额不足千亿港(gǎng)元,活跃度(dù)不如沪深两(liǎng)地(dì)市场,引(yǐn)入(rù)阿里巴巴可(kě)以有效提升港交所抗风险(xiǎn)能力。同时,对于港股而言,阿里巴巴(bā)此时入场,能够提升港股对(duì)科(kē)技(jì)公司的吸引力,驱动更多同类公司进入,活跃资(zī)本市场。

 

 


 

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01
香(xiāng)港上市有什么(me)优势

 

对全球投资者而言,香(xiāng)港是一个(gè)富有吸引力的地方。凭借香港证券市场完备(bèi)的(de)制度、丰富的产品、一流的服务,内地企业(yè)到香(xiāng)港上(shàng)市,不仅大幅扩大了香港证券市场的规模,提(tí)高了其深度和(hé)流动性,而且优化了其上市公司结构。

 

 


 

具体优势(shì)如下:

1.国际金融中心地(dì)位

香港是(shì)国际公认的金融中心,业界精英云集,已有众多中(zhōng)国内地企业及跨国公司在交易所上市集资。

2.建立国际化运营平台

香港没(méi)有(yǒu)外汇管制,资金(jīn)流出入不受限制;香港税率低、基础设施一流、政府廉洁高(gāo)效。在香港(gǎng)上市,有助于内地发行人建立国际(jì)化运作平台,实施“走出去”战略。

3.本土市场理(lǐ)论

香(xiāng)港(gǎng)作(zuò)为中国(guó)的一部分,长期以来是内地企业海外上市的首选市场。一些在香港及(jí)另一主要海外交易所双重上市的内地企业,其绝大部分的股份买卖在香(xiāng)港市场进行。香港的证券市(shì)场既达到(dào)国际标准,又是内地企业上市的本土市(shì)场。

4.健(jiàn)全(quán)的法律体制

香港的(de)法(fǎ)律体制以英国普通法为基础,法制健全。这为(wéi)筹(chóu)集资金的公(gōng)司奠定坚实的(de)基础,也增强了投(tóu)资者的(de)信(xìn)心。

5.国际会计(jì)准则

除《香(xiāng)港财务(wù)报告准则》及《国(guó)际财务报(bào)告(gào)准则》之外,在个别情况下,香(xiāng)港交易所也会接纳新(xīn)申请人采用美国公认会计原则及其它会计准则。

6.完善的(de)监管架构

香港交易所的《上市规则》力求符合国际标准,对上(shàng)市发行(háng)人提出高水准的披露规定(dìng)。我们对企业管治要求严格,确保投资(zī)者能够从发(fā)行人获取适时及具透明度(dù)的资料,以便评(píng)价公司的状况及前景。

7.再融资(zī)便利

上市6个月之后,上(shàng)市发行人就可以(yǐ)进行新股融资。

8.先进的(de)交(jiāo)易、结算及交收措施(shī)

香港的(de)证券及银行业以健全、稳健着称;交易所拥有先进、完(wán)善的交(jiāo)易、结(jié)算及交(jiāo)收(shōu)设施。

9.文化相同、地理接近

香港(gǎng)与(yǔ)内地往来十分便(biàn)捷,语言文(wén)化基本相同,便于上市发(fā)行人与投资者及监管机构沟通。

 

02
香港上市要求

 

在香港上市颇受内地企业青睐(lài),香(xiāng)港上市条件的相对宽松吸引了无数机构投资者加入到这一市场,在香港(gǎng)的主板和创业板上(shàng)市需要什么(me)条件和要求也受到不少关注。

 

香港主板上市的要求

 

主营业务:并无有关具体规定,但实际上(shàng),主线业务的盈利必须(xū)符合最低盈利的要求。业务纪录及盈利要求:上市前三年合(hé)计溢利5,000万港元(最近一年须(xū)达2,000万港元,再之前两年(nián)合计(jì))。

业务目标声明:并无有关规(guī)定,但申请人须列出一项有关未来计划及展(zhǎn)望的概括说明。最低市值:香港上市时(shí)市值须达1亿港元。最低公众持股量:25%(如发行人市场超过40亿港元,则最低可降低为(wéi)10%)。管理层、公司拥有权(quán):三年业务纪录期须在基本相同的管理层及拥有权下营运。

主(zhǔ)要股东的售股限制:受到限制。信息披露:一年两度的财(cái)务报告。包销安排:公开发售以供认购必须全面包销。股东人数:于上市时(shí)最少须有100名股东,而每1百万港元(yuán)的发行额须由不少于(yú)三名股(gǔ)东持有。

 

香港创业(yè)板上市的要求

 

主场的目的:目的众多,包括为较大型、基础较佳以及具有盈利纪录的公司筹集资金。主线业务:必须从(cóng)事单一业务,但允许有围绕该单一业务的周边业务活动。

业务纪录及盈(yíng)利要求:不设最低溢利要(yào)求。但公司须有24个月从事“活跃业务纪录”(如营业额、总资(zī)产或上市时市值(zhí)超过5亿港元,发行人可以申(shēn)请将“活跃业务纪录”减至12个(gè)月)。

业务目标声明:须申请人的整体业务目标,并解释公司如何(hé)计划(huá)于(yú)上市那一个财政年度(dù)的(de)余下时间及其后两个财政年度内达致该等目标。最低市值:无具体规定,但实际上在香港上市时不能少于4,600万(wàn)港元。

最低公众持股量:3,000万港元或已发行股本的25%(如市值超(chāo)过40亿港元,最低公众(zhòng)持股量可减至20%)。管理层、公司拥有权:在“活跃业务纪录(lù)”期间,须在基本相同的管理层及拥有权下营运。

主要股东的售股限制:受到限制。信息披露:一按季披露,中(zhōng)期报和年报中必须列示(shì)实际经营业绩与经营目标的比较。

 

03
中资企业在香港上市流程

 

中国注册的企业,可(kě)通过资产(chǎn)重组,经所属主管部(bù)门、国有资(zī)产管理(lǐ)部门(只适用于国有企业)及中国证监会审批,组建在中国注册的股份有(yǒu)限公司,申请发行H股在香(xiāng)港上市(shì)。

 

第一阶段

委(wěi)任创业板上市保荐人;委任(rèn)中介机(jī)构(gòu),包括(kuò)会计师(shī)、律师、资产评估师、股票过户处;确定大股东对上市的要求;落实初步销售计划。

第二阶段

决定上市时间;审慎调查、查证工作;评估业务、组织(zhī)架构;公司(sī)重组上市架构;复(fù)审过(guò)去二/三(sān)年的会计记(jì)录;保荐人草拟售股章程;中国律师草拟中国证监会申请(H股);预备其(qí)他有关文件(H股);向中国证监会递交上市(shì)申(shēn)请(H股)。

第三阶段

递交香港上市(shì)文件与联交所审批;预备推(tuī)广资(zī)料;邀请包销商;确定发行价;包销团分析员简介(jiè);包销团分析员编写公(gōng)司(sī)研(yán)究报告;包销团分析(xī)员研(yán)究报告定(dìng)稿。

第四阶段

中国证监会批复(H股);交易所批准上市申(shēn)请;副包销安排;需求分(fèn)析;路演;公开招股。

 

港盛IPO上市服务

 

港盛移民所属的港(gǎng)盛国际集团,是一家海(hǎi)外投资一站式服务平台,致力于为企业提(tí)供境外(wài)及香港上市服务,集企业诊断与(yǔ)评估报告(gào)、财务顾问、架构设计、行业研(yán)究、上市法律、上市(shì)公关、项目方案书等服务于一体,为企业提供(gòng)优质的香港上市辅导服务。

 

服务简介 服务内容
全面尽(jìn)调

对公(gōng)司进行全面的财务、法律、商(shāng)务尽调(diào)

上市方案 评估(gū)香(xiāng)港上市可行性(xìng),并制定上市进展方案
内部(bù)梳理(lǐ) 协助公司完成前期财务、内控梳理工作
合规处理(lǐ)
对公司财务、税务、员工社保及公积金等合法性提出(chū)规范建议
架构重组 根据商业模式,协助公司完成上市架构重组
制定流程 指定上市流程表(biǎo),协调第三方机构如期(qī)完成工作,并顺利推进上市进度
估值与BP

协助(zhù)公司融资估值报告和商业计(jì)划

资金周转 协助公司完成第三方(fāng)申请过桥资金,以(yǐ)搭建上市架构
寻求战(zhàn)投 协助公司寻找合(hé)格(gé)的基石投资者或战略投资者
推介高管 向公司推荐独立董事等
撰写材(cái)料(liào) 协(xié)助完(wán)成招股书有关公司内容的撰(zhuàn)写
答(dá)监管问 协助回答交易所、证监会问题
发行承销 协助公司确定上(shàng)市发行价,并安排承销(xiāo)
安排敲钟 协助公司安排敲钟时间
资金跨境 协(xié)助(zhù)公司将上市融资后资金(jīn)以合理方式汇入境内(nèi)实体运营公司
后(hòu)续服务(wù) 协助公(gōng)司寻找适合的(de)市值管理和(hé)IR、PR团队

 

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